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- 작성자 관리자
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엔켐과 광무, 중앙첨단소재의 관계는 엔켐의 기업공개 전부터 맺어졌습니다. 엔켐은 기업공개 전인 2021년 5월 300억원 규모의 전환사채를 발행하는데, 이때 참여한 재무적 투자자 중에 최기보 사단이 참여했죠. 전환사채는 7회차 190억원, 8회차 60억원, 9회차 50억원으로 나누어 발행되었는데, 지난 3월말 현재 미상환 잔액 180억원이 남아 있었습니다. 엔켐이 그 전에 발행한 전환사채는 모두 주식으로 전환되거나 상환되었고, 상장 당시에는 7~9회차 전환사채만 존재했습니다.
전환사채 만기가 지난달이었으니 지금은 미상환 잔액이 없을 텐데요. 전환가액이 2만6703원에서 2만8500원 사이로 현재 주가의 10분의 1 정도였습니다. 전환한 주식을 매각했으면 무려 1000%의 수익을 얻었을 겁니다. 그런데 이상하게도 7~9회차 전환사채의 전환청구권 행사 공시가 2022년 11월 이후 나오지 않았습니다.
엔켐의 7회차 전환사채 190억원을 총액인수한 곳은 미국법인 Arena Global SK SPV인데요. 국내 상장사들이 전환사채 등을 발행할 때 종종 이용하는 곳으로 사실상 장부상회사로 보면 됩니다. 증권사나 투자조합이 전환사채를 인수한 뒤 셀다운하거나 조합원에게 배분되는 것을 흔히 볼 수 있는데, 이와 크게 다를 바가 없습니다.
Arena가 인수한 7회차 전환사채 중 40억원은 더파운더즈(20억원), 정인파트너스(15억원), 지에스엠홀딩스(5억원)으로 셀다운되었습니다. 8회차 전환사채는 포커스자산운용의 전문투자형 사모투자신탁이 인수했는데, 포커스자산운용은 엔켐의 오래된 주주였습니다. 9회차 전환사채는 케이프투자증권에서 인수했죠. 7~9회차 전환사채 모두 권면총액의 40%까지 콜옵션을 행사할 수 있는 권리를 오정강 대표측에서 갖고 있었습니다.
기사원문보기 : https://www.drcr.co.kr/articles/528
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